做市商市场_Dealer Market

何谓做市商市场？

做市商市场是一种金融市场机制，在这种市场中，多个做市商在特定证券或工具的买卖中发布价格。在做市商市场中，做市商（被称为“市场做市商”）通过电子方式展示其愿意为某种证券做市的价格，提供流动性和透明度，所示价格包括其愿意购入该证券的价格（“买入价”）和愿意出售该证券的价格（“卖出价”）。

债券和外汇主要在做市商市场交易，而纳斯达克股票交易则是股权做市商市场的典型例子。

在做市商市场中，做市商使用其自身资本为投资者提供流动性。因此，做市商的主要风险控制模式是使用买卖价差，这对投资者而言意味着实际成本，但同时也是做市商的利润来源。

做市商市场与拍卖市场的主要区别在于多个做市商的这一特性。在拍卖市场中，位于集中地点的单一专家（例如纽约证券交易所的交易大厅）通过为特定证券匹配买卖双方来促进交易和提供流动性。

在经纪市场中，交易必须有明确的买方和卖方。而在做市商市场中，买方和卖方通过做市商独立地执行买卖委托。经纪市场与做市商市场之间的区别还包括：

例如，如果做市商A手中有大量WiseWidget公司的股票——该股票在纳斯达克市场上与其他做市商的国家最佳买入和卖出价（NBBO）为 $10/$ 10.05。

假设做市商A希望减持其持有的部分股票，因此它将自己的买入卖出报价设为 $9.95/$ 10.03，因为它有出售的需求。

希望购买WiseWidget公司的投资者将会选择做市商A的报价 $10.03，因为这比其他做市商报价的$ 10.05便宜两美分。同时，希望出售WiseWidget公司股票的投资者则没有多少动力去“接受”做市商A的 $9.95买入价，因为这比其他做市商愿意支付的$ 10价低两美分。

做市商是一种专门的交易者，致力于在其交易的证券中持续提供双向市场。这意味着他们会始终发布买入价和卖出价。目标是通过不断与市场上的买方和卖方交易，从买卖价差中获得利润。

另一方面，非做市商交易者不需要提供双向市场，可以随意买卖。在这方面，非做市商交易者被视为价格接受者（而非市场做市商）。交易者并不通过买卖价差获利，而是希望市场朝有利于他们的方向发展，以便在稍后以有利的价格退出交易。

在当今的金融市场中，证券经纪商（BDs）是受监管的实体，可以进行自营和客户账户的证券交易。一些经纪商作为代理（纯经纪人）进行交易，仅代表客户交易并收取佣金。其他则同时扮演主要和代理的角色，从自己账户对客户进行交易。

有成千上万的经纪商，主要分为两类：销售自己产品的全能经纪商，或销售外部来源产品的独立经纪商。

不是。罗宾汉和其他在线交易平台一样，是一家经纪公司。作为经纪商，它在FINRA注册为经纪-做市商，但仅代表客户执行交易，不涉及交易的另一方，也不构成自己的市场或交易所。